随着互联网的不断发展，互联网 医疗也在不断发展，长期深耕的机会很多。本文作者深入拆解了智云健康的市场、业务、产品解决方案和财务结构。
作为一名产品经理，分析竞争产品、了解行业、上市公司和业务最快、最有效的方法是分析公司的财务报告或年度报告。
作为一个企业，我们需要准确地向投资者披露，而不是欺诈，这只是为了方便我们的公司。
至于招股说明书，它不仅可以反映公司的业务，还可以全面分析公司的行业。
推荐产品经理有时间阅读更多的财务报告或招股说明书，以提高他们的认知范围。
今年7月6日，第一股慢病管理智云健康成功在香港证券交易所主板上市。不幸的是，上市当天破发。
从现象的本质来看，智云健康是否强调解决方案提供商解决方案的价值问题，或者作为中间商赚取差价的本质不能支持高估值？
医疗业务与医药电商直接挂钩，无论是平安健康、阿里健康、微医等。想盈利也走不出卖药的怪圈。本文通过深度拆解了40万字招股书 ，深入拆解智云健康的市场、业务、产品解决方案和财务结构。
1.行业轨道/市场中国医疗卫生产业：
中国慢性病管理市场：
数字慢性病管理市场：
国外慢性病管理市场：
11.6%的预测增长率为9049亿，包括销售医疗器械、耗材、药品和管理服务数字医疗营销行业：
预测院内增长率150亿元，预测院外增长率7.5%48.8%市场规模：
医院：中国有3.7万家医院，三级和二级医院14076家药店：中国约有50家连锁药店拥有成熟的药店网络（500多家药店）互联网医院规模：中国持牌互联网医院数量超过1家，600间二、商业/商业分析本部分包括：商业模式、价值主张、经营规模、解决方案、利润模式、分销模式、SWOT 、风险因素，增长策略
1. 商业模式数字慢病管理业务是慢病管理的所有主要参与者，为医院、医学专业人士、药店、制药公司和个人用户提供全面的产品和解决方案。主要业务包括：
医院解决方案药店解决方案面向个人用户的个人慢性病管理解决方案收入来源包括：
产品收入及服务收入销售医院及药店用品个人慢病管理产品收入提供数字营销SaaS以及其他服务2. 组织战略为了抓住现有的医院慢性病管理市场，将市场扩展到医院外，采取了「医院为先」战略，为医院内外患者提供全面的慢性病管理经验，通过为医院提供数字解决方案，建立稳定的关系，通过医院用品、数字营销服务和医院SaaS 寻求商业化。
业务场景：招股说明书图片来源
资金流动:图片来源招股说明书
3. 价值主张通过开发的慢性病管理生态系统、产品和服务，覆盖所有主要参与者（医院、药店、制药公司、医生和患者），并为他们提供解决方案。医院价值：
通过数字营销优化医院分级服务，解决医院医疗用品需求数字化、标准化的治疗过程药店价值：
慢病管理产品种类繁多，为未咨询客户提供店内实时咨询和处方开具服务，拓宽客户获取渠道制药公司的价值：
有效的营销服务接触到更多医生对患者和其他个人用户的高效、全面的在线咨询和24/7移动慢性病管理对医生的价值主张：
4. 运营数据1）医院
2021年，中国专注于慢性病管理的医院SaaS解决方案供应商中智云健康部署医院或医院SaaS排名第一(三级和二级医院渗透率约为11.9%)。
图片取自招股说明书
2）药店
药店安装SaaS智云咨询占中国药店总数的30%以上，是中国最大的药店SaaS产品供应商。
图片取自招股说明书
3)个人慢病管理
注册医生94000多人，注册用户约2380万人，全职医生8人，医生14800多人。
图片取自招股说明书
5. 解决方案(业务)医院医疗用品供应(医疗器械、耗材和药品)SaaS以及为制药公司提供的数字营销服务。
5. 解决方案(业务)
医院医疗用品供应(医疗器械、耗材和药品)SaaS以及为制药公司提供的数字营销服务。包括与慢性病相关的自主研发(如血糖仪、血糖试纸、生命体征监测仪)AIoT设备与多种类型的医疗器械相连。医院数字营销场景：需要营销的药品在处方列表的顶部，以增加曝光率。1）药店
包括药店医疗用品供应(医疗器械、耗材、药品等类别)和我们的药店SaaS ，满足慢性病患者对院外咨询和处方开具服务的需求。在微信小程序上提供电子商务解决方案存管理服务等增值服务。2)个人慢性病管理
主要通过我们的医生和患者的移动应用程序、小程序和微信官方账号，将医生和患者联系起来，实现慢性病患者的院外监测、咨询和处方。6. 盈利模式解决方案
销售医疗器械及耗材：2021年销售额超过5万元SKU119(主要包括血糖仪、试纸、生命体征监测仪和检测设备)相应年度医院用品总收入贡献90%；医院SaaS该产品提高了医院慢性病管理的效率和效果。作为基本套餐，大多数医院不收取费用；为制药公司提供数字营销服务：15家制药厂22种药品SKU提供服务。1)药店解决方案
产品收入：医院和药店用品销售收入：个人慢性病管理产品，高端付费会员每年68元，599元39元. 通过提供数字营销，SaaS其他服务产生收入，从b端用户那里赚钱
个人慢性病管理解决方案收入简介，图片取自招股说明书
7. 分销模型药品
医院：向非公立医疗机构销售药品「两票制」规管。图片取自招股说明书
药店：药店销售药品「两票制」规管。
图片取自招股说明书图片取自招股说明书
经销商医院依靠订阅配医院SaaS，并向医院终端客户销售医疗器械、耗材和药品。大多数经销商都是在医院终端客户供应商名单上的客户。
图片取自招股说明书各业务线下通过经销商实现的收入百分比
8. SWOT
1）优势行业先锋：数字慢性病市场的先发优势。
数字慢性病管理市场建立了市场领先地位，中国最大的数字慢性病管理解决方案提供商，处方量最大。2.300多家医院，172000多家药店，87000名注册医生，注册用户约2.380万，1.380万.534亿处方是中国最大的数字慢性病管理解决方案提供商。
客户基础庞大，粘性强。640家三级公立医院和约1036家二级公立医院分别占中国三级公立医院的21.4%和约10.0%；医院切换系统成本高。
与通过大众营销获取用户相比，医院优先使公司能够与需求准确的个人用户建立信任，从而达到更高的客户获取效率。
就处方量而言，它是中国最大的在线医疗服务提供电脑商 。
2）劣势上市即破发，三年亏损超过76亿，从未盈利；
经营成本高，研发投入不足；依赖供应商和经销商；SaaS业务难以实现，核心是通过购买产品获得收入；
与背景雄厚的竞争对手相比，在资本投入和流量竞争方面，或技术优势、品牌信任或人才储备。
3）机会患者群体和慢性病越来越普遍。
3）机会广大患者群体和慢性病日益普遍。2020年，中国65岁以上人口达到1.906亿，预计2025年达到2.474亿，2030年达到3.181亿。
慢性病市场数字化程度低；鉴于长期护理的需要，定期诊断和治疗，系统记录医疗数据的需求和相对较低的医疗风险，数字解决方案最适合慢性病管理。
国内政策指导促进处方外流，使医院外获得处方药更加方便。基于互联网的平台可以实现医生在线复核，开处方后订购药品，安排送药上门。
4）威胁竞争对手扩大医院/药店网络，发布竞争产品，扩大产品类型或功能，开展品牌推广等营销活动，获取用户、医生和收购。竞争对手都是资本实力雄厚的大型老牌公司。
9. 风险因素
外部风险：在中国，药品、耗材和医疗器械将继续受到价格限制、价格竞争和法律法规的约束。法律和监管规定的网络中断，第三方云平台供应商无法为行业负面新闻服务，丑闻数字营销服务中的促销活动可能受到第三方供应商、经销商、物流和配送公司的监管限制内部风险：
风险预测（系统）人员管理风险（有效实施、高效实施）人员流动、核心人员流失、核心人员替代成本高，扩大医院和药店网络能力；库存问题系统稳定性、网络安全10. 成长战略/未来规划-业务拓展(共筹集4.817亿元)
扩大全国医院网络，扩大院内院外慢性病管理解决方案。
1)扩展医院网络(42%) 2.023亿）扩大医院覆盖业务800~1000个销售开发业务，提高医院解决方案的渗透率，扩大慢性病覆盖范围，建立慢性病管理生态系统，慢性病，如肾、高脂血症管理等2)扩大药店网络，加快商业化(12%) 5780万）200~300销售，目标是渗透国内60%的药店200家业务，定制药店解决方案，提升用户体验(未来5年逐步达到70%)。 软件研发团队(50~80)，未来五年，20万家药店将建立在线药店业务
3)扩大缓和医生(6%) 2890万）线下渠道营销(组织研讨会、学术会议赞助)投放网络销售(抖音、快手)医学专业人员(10人)，为个人用户推出1人V1长期慢病管理服务
4)提高医疗技术能力，满足慢性病患者的综合需求，加强数字医疗行业的领先地位(10%) 4820万)扩大医学论文库，病管理研究论文的出版权，扩大医学论文性病管理研究论文 一万篇论文和文章。这将进一步促进诊断系统的发展。这将进一步促进诊断系统的发展。
将投资于与医疗机构和大学的联合研究，并与顶尖医院和医学院进行更多的临床试验，以获得更好的慢性病疗效。聘请20名内部医生为患者提供更好的咨询和处方服务，并为付费会员提供定制服务。
医学知识将在2年内聘请3名具有内容制作经验的员工，制作与慢性病管理相关的高质量内容，并将最新的行业趋势和医学知识传递给医生和患者。
5)技术创新(1 0%